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产业发展与创新

3.2 做好减缓准备，回击不利政策

从英国 HPC 项目发展看，确定最终投资后出现环保规定导致成本增加、法国
政府支持减少、项目延期风险加大等一系列问题，其原因既有英国内部管理体制因

素又有脱欧带来的影响。脱欧后如英政府变更当前执行的能源政策将直接影响到
项目的预期盈利能力。
HPC 项目是英法合作的典范，硬脱欧后法国政府必然取消对其支持，法国

EDF 投资预期回报必大幅下降，一旦触及预期底线，EDF 必采取逐步退出、降低
风险的策略，采取暂停项目建设在各国核电发展过程中是常用的风险应对方案。

之前我国企业跟 EDF 进入 HPC 项目是采取了跟随策略，投资协议中有各种
风险应对方案，目前可以评估硬脱欧模式带来的各种风险并制定应对方案，提前做
好相关准备。如有政府政策调整影响了投资预期甚至造成直接损失的，可根据合

同对相关风险的控制方案找相应部门积极进行索赔，增加其制定不利政策带来的
自身成本。

3.3 做好形势预判，争取有利政策

英国脱欧造成的风险将是一个长期的、系统性的风险，伴随其落地，之前的投
资模型假设必然发生变动，常规汇率操作等财务手段难以应对规避此类风险冲
击，我国核电企业在英开发及建设需审慎面对脱欧影响甚至做好最坏情形的应对

方案。
脱欧的初衷是增加英国自身的自由度，增强其竞争力，其在变化的经济形势基
础上再制定不利于我国核电投资的政策将伤害英国自身核电发展战略，因此，英国

核电相关产业政策可能双向变动。在英企业可在政策制定的各个阶段发出声音、
表明立场，争取与己相关政策的稳定性、连续性，争取出台更有利的政策。

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